特种纸行业整体周期性、季节性不明显，主要系特种纸下游应用领域较多所致。特定应用领域特种纸会随终端需求呈现不同的周期性、季节性特征。周期性方面，医疗、食品包装原纸和卷烟配套原纸无明显周期性。木纹原纸下游终端主要为建材、家具等行业，与房地产的景气度关系较密切，随宏观经济波动和政策变化呈现一定的周期性。热转印原纸的下游除包括服装行业外，亦包括建材、家具等行业，因此也呈现一定的周期性。

  季节性方面，医疗包装原纸、木纹原纸和热转印原纸无明显的季节性特征。而食品包装原纸和卷烟配套系列原纸通常下半年尤其第四季度销售较好,根本原因为下半年和春节是中国消费旺季,同时考虑到春节假期会影响企业的生产及交期，下游计算机显示终端往往会提前备货。

  区域性方面，我国特种纸制造商大多分布在分布在山东、浙江、河南、江苏和广东等省，这几个省份的特种纸产量占全国产量接近90%，其中山东省和浙江省的产量超过了国内特种纸产量的一半。其中，医疗和食品一次包装原纸企业大多分布在在浙江、江苏等中东部发达省份,木纹原纸的生产大多分布在在浙江等省份，热转印原纸的生产大多分布在在安徽、浙江、广东等省份，卷烟配套原纸生产企业大多分布在在浙江和黑龙江等省份。

  相关报告：北京普华有策信息咨询有限公司《2021-2027年特种纸行业细分市场调研及投资前景预测报告》

  特种纸行业下游应用领域广泛，特种纸生产企业往往选择一个或多个应用领域进行深耕挖掘，建立竞争优势。

  北美和欧洲已形成成熟的最终灭菌包装市场，在医疗包装原纸领域，法国Arjowiggins公司、法国Sterimed公司、瑞典BillerudKorsnas公司等巨头企业占据市场主导地位。这一些企业在行业内耕耘时间长，产品质量优秀，且掌握国际标准的话语权，通过全球化生产和销售在各个国家和地区参与市场之间的竞争，主导着高端市场。

  我国医疗包装原纸行业起步较晚，随着21世纪初期国外灭菌包装企业的进入才逐渐开始为业内所认识和了解。早期市场为国外大型跨国企业所占据，产品长期依赖国外进口或者由跨国企业在中国设立的合资或独资公司制作。近十年来,医疗包装原纸较高的盈利水平逐渐吸引了国内企业的参与。在和国外企业的竞争中，形成了一批拥有一定市场竞争力的企业，产品的质量接近或达到国外水平，并随着医疗器械或包装的出口进入海外市场。目前，中高端医疗包装原纸的国产化替代还没完成，医疗透析纸等产品仍较多依赖进口,行业内主要竞争者包括几家大型跨国企业和包括发行人在内的国内部分企业。

  随着食品餐饮行业的蓬勃发展，食品包装原纸的应用领域日益广泛，其良好的未来市场发展的潜力和较为广阔的市场空间吸引了较多的参与者。由于食品餐饮行业本身较为分散，导致食品包装原纸的竞争格局也较分散。大量市场参与者属中小非公有制企业，产能规模普遍较小，技术装备比较落后，主要在中低端市场进行简单价格竞争。

  另一方面，少数部分领先企业在细分行业内深耕细作，持续研发和创新，不断的提高产品的质量稳定性和技术指标，实现标准化规模化生产，已在食品防油纸、上蜡原纸、吸管纸等部分细致划分领域内形成较强的竞争优势,产品进入到众多国际快餐连锁巨头企业的供应链体系,对国外产品实现了某些特定的程度的进口替代。

  木纹原纸又称宝丽原纸,属于装饰原纸的一种,装饰原纸按照克重重量及是否浸胶可分为高克重的双面光纸(三聚氰胺浸渍原纸，克重在70克以上，钛白粉是重要原材料)与低克重的单面光纸(宝丽原纸，克重在40克以下，通常不添加钛白粉)，其中三聚氰胺浸渍原纸是国内装饰原纸的主要构成部分，木纹原纸相对产量和市场容量均较小。我国木纹原纸生产企业大多分布在在浙江等省份。我国热转印原纸产能较为分散, 市场集中度较低，生产企业主要分布在安徽、浙江、广东等省份。

  卷烟配套原纸下游终端应用为卷烟生产，随着近几年下游产业体系的调整，行业逐渐趋于集中化，产能较为集中。卷烟配套原纸生产企业主要分布在浙江和

  我国特种纸行业已经过多年的发展,通过引进国外的先进的技术设备和在生产的全部过程中的工艺积累，国内企业对于产线的技改程度及操控能力不断的提高，借助DCS以及QCS等集成智能化控制管理系统基本实现了特种纸的自动化生产。随着自动化水平的逐步的提升，特种纸生产呈现出高效率、高质量的特点，规模化效应带来了较好的经济效益，产品的性能及标准化程度也均有较大幅度增强。

  由于国外特种纸行业具有先发优势,因此在部分技术上的含金量较高的细致划分领域内,仍然是国外的产品占有主导地位，但随着国内企业自主研发的投入持续不断的增加，其产品也逐步进入这些细致划分领域的中高端市场，实现了部分的进口替代。此外随着国内企业与下游客户的合作加深，以市场需求为导向的产品研发渐渐增多，定制化及功能化产品发展较为迅速。

  随着我国的环保政策不断趋严,国内企业通过环保设备的更新换代及产线的技术改造，逐步降低特种纸生产的全部过程中能耗及排放,资源节约和环境保护的理念随着发展模式的转变逐渐深入人心，节能环保已成为衡量特种纸公司发展的重要指标。

  不断推广，以纸代塑成为国内医疗及食品一次包装行业的发展大趋势在环保政策上，国家发改委、生态环境部于2020年1月印发《关于逐步加强塑料污染治理的意见》，明确了2020年至2025年“三步走”的塑料污染治理的具体时间表和路线图，精确指出了禁止使用塑料制品的类型、地区和范围。同时国家发改委、生态环境部等九部门要求各省出台实施方案，加强对禁塑限塑的检查。与此同时，国内医疗器械包装材料行业标准和行业监督管理体制趋严，最终灭菌模式不断推广，以纸代塑成为国内医疗及食品一次包装行业的发展大趋势。

  具体至医疗一次包装领域，《一 次性使用无菌注射器》(标准号: GB15810-2019)及《一次性使用输液器重力输液式》标准(标准号: GB 8368-2018)分别于2020年11月及2021年4月实施,均要求输液器或注射器采用环氧乙烷灭菌时,初包装应至少采用一面是具有透气功能的材料包装(如透析纸)。具体至食品一次包装领域，2020年底全国范围餐饮行业禁止使用不可降解一次性塑料吸管。上述两项行业政策措施将有效增加医疗透析纸和吸管纸的市场需求量。限塑令等环保政策全面实施、医疗器械行业最终灭菌模式不断推广，国家将在更大范围、更多领域限制塑料产品的使用。加之居民安全环保及卫生防护意识的提高，医疗及食品一次包装行业将趋于规范化升级。

  2020年爆发的新冠疫情导致全世界内对医用口罩、医用防护服需求大幅激增，同时新冠疫情大幅度提高了国内居民的卫生防护意识，医用口罩、医用防护服等医用防护用品已成为国家公共卫生保障体系的常态化物资及居民的日常生活必需品，预计未来几年医用口罩的市场需求仍将整体保持稳定。而医疗透析纸应用于医用口罩、防护服等防护用品的透析性包装面，受上述影响2020年以来医疗透析纸的市场需求量大幅度的增加。医疗包装原纸部分用于医用口罩的外包装，终端用途最重要的包含医院渠道和居民日常使用渠道,其中医院渠道占比相对较多。因医院渠道对口罩的安全性和无菌性要求最高，所使用的口罩常采用纸塑复合包装及鈍纸包装,居民日常防护用的口罩常见鈍塑包装，少量会采用纸塑复合包装及纯纸包装。目前国内新冠疫情形势逐步趋于好转稳定，但预计未来几年医院渠道对医用口罩的需求量仍将保持稳定。

  近年来，居民人均收入的提升催化居民消费水平和消费结构逐渐升级。在医疗领域，随着人口老龄化程度、医疗保障水平的提升以及居民对医疗用品卫生安全重视程度的增加，主打安全卫生、健康环保的中高端医疗包装原纸应用水平将有望进一一步提升。在食品领域，得益于个性化快消餐饮、外卖消费的快速普及，绿色环保理念在消费的人群体中的传播,消费者品质理念变化对包装品质要求的提升等因素的影响，中高端纸质食品包装市场也将迎来逐步提升空间。

  (4)国内研发和制造水平逐步提升，医疗及食品一次包装原纸进口替代持续推进，规模化生产企业有望持续受益

  近年来，随企业投入的增加、产学研互动的增强，国内特种纸产业在研发方面已经逐渐跟上领先国家的步伐,装备实力和制造能力也已接近或达到国际领先水平，改善了医疗及食品一次包装原纸等产品依赖进口的情况，产品逐步走出国门。但总的来看，和其他特种纸如装饰原纸、卷烟配套原纸等相比，医疗及食品一次包装原纸的国产化程度仍亟待提升,尤其是在部分高端产品如高端透析纸等领域，目前仍然以进口产品为主，国内中小企业主要在低端市场之间的竞争的局面未显著改善，进口替代空间较大。目前国内部分规模化生产企业已在医疗、食品或日化等细致划分领域建立起较为领先的竞争优势,是未来进一步实现上述产品国产化替代的主要力量，有望在市场增长和中高端产品进口替代进程中持续受益。

  木浆是主要原材料之一，木浆成本是影响企业成本的最重要的因素。作为国际大宗原材料商品,木浆价格受世界经济周期和全球经济发展形势波动的影响明显，波动幅度较大。受世界经济复苏预期走强、全球流动性宽裕等多重因素影响，2021年初以来木浆价格已有明显大幅度的提高,其中2021年5月针叶浆的市场行情报价已创2018年初至今的最高点，给企业的成本端造成较大的压力。尽管2021年6月以来木浆价格已有所回落，但仍处于较高价位，如果未来木浆价格持续高位运行，可能会造成企业成本明显上涨，给企业经营带来较大的不利影响。

  伴随着限塑令的全面推行及下业规范化升级,医疗器械行业最终灭菌模式不断推广，以纸代塑成为国内医疗和食品一次包装行业的发展大趋势。与此同时新冠疫情大幅度提高了国内居民的卫生防护意识,医用口罩等医用防护用品已成为国家公共卫生保障体系的常态化物资及居民的日常生活必需品。受以上因素及国内经济发展、消费升级、人口老龄化等多重因素影响，目前国内食品和医疗包装原纸下游市场需求较为旺盛，未来市场空间较大。

  在较快增长的市场需求的驱动下，目前医疗和食品一次包装原纸国内外主要领先企业包括法国Sterimed公司、仙鹤股份、凯恩股份等，该类企业进一步加大对该领域的投入，可能会加剧市场之间的竞争。