智通财经APP得悉，我国银河证券发布研报称，当时浆纸工业需求端体现较弱，叠加产能会集投进，供需矛盾持续承压，价格端不断下行。后续随同近期会集发布的经济方针连续落地，以及未来的方针进一步发力，全体经济及终端需求有望得到必定的改进，到时有望敞开新一轮上升周期。一起，24年前期浆价上行导致企业24Q2盈余环比下滑，估计影响将连续至24Q3，5月中下旬后的浆价下行估计将带动24Q4报表端改进。

  原材料：木浆方面，到2024年10月11日，我国主港商场ARAUCO针叶浆(银星)、ARAUCO阔叶浆(明星)日度外盘价别离为765、570美元/吨，同比别离+4.79%、-1.72%，环比别离0%、-1.72%。2024年10月12日，我国针叶浆、阔叶浆、化机浆日度均价同比别离-0.72%、-15.47%、-22.15%，环比别离+3.25%、-0.57%、0%。废纸方面，2024年10月12日，我国废黄板纸(A级)日度均价同比-6.52%，环比-1.28%。9月，东南亚区域进口美废12#再生纤维浆报盘持续跌落，商场干流报盘在280-290美元/吨，实单实谈。

  文明纸：2024年10月12日，我国双胶纸、双铜纸日度均价同比别离-13.49%、-6.46%，环比别离-1.53%、-0.18%。出书类订单开释较往年有所推迟，9月份商场需求并未按期增量开释，刚需支撑较为乏力，社会类订单体现欠安，需求全体出现疲软特征。一起，纸浆价格持续下行导致本钱支撑缺乏，对文明纸价格形成必定影响。未来跟着出书投标作业进一步推动，刚需订单估计将有阶段性增量，11月或进入刚需订单交给期，但全体需求预测边沿改进有限。

  白卡纸：2024年10月12日，我国白卡纸日度均价同比-12.68%，环比-2.89%。白卡纸产能大举投进，23~25年产能增速均匀超越10%，竞赛压力持续提高。一起，白卡纸需求同终端消费需求强相关，24年以来供需边沿走弱，景气量持续下行。短期来看，供给方面，华南区域120万吨新产能方案于国庆节后开机，商场供给将有添加;需求虽有部分双十一、圣诞及元旦等订单连续开释，但估计商场需求增量全体不及供给增量，商场供需矛盾或持续添加。

  瓦楞箱板纸：2024年10月12日，我国瓦楞纸、箱板纸日度均价同比别离-12.72%、-6.51%，环比别离+0.36%、-0.12%。旺季需求体现疲软，9月上旬商场供需根本平衡，9月中下旬跟着中秋订单完毕，需求削减导致消费量下滑，供需压力逐渐扩展。库存水平高企，后续或存许多压力，2024年9月，我国瓦楞纸、箱板纸月度企业库存2015年以来分位数为91.3%、96.5%。

  日子用纸：2024年10月12日，我国木浆日子用纸日度均价同比-5.99%，环比-0.53%。影响日子用纸价格趋势的重要的要素有：1)北方区域商场动销节奏较好，纸企出货顺畅，活跃促涨状况下，纸价出现上涨趋势，但因清库需求，局部区域月底存让利状况；2)受质料价格下降连累，南边商场动销虽有好转，但纸价提涨乏力，商场重心较为安稳。

  危险提示：下流需求没有抵达预期的危险；原材料价格大大上涨的危险；职业竞赛加重的危险。